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成都網站建設:美團買摩拜買的是什么?

發布于:18-04-16來源:中識網絡(www.3015723.live) 點擊:481

美團以27億美元的價格全資收購摩拜,再加上之前OFO小黃車以股權加債券的方式拿了阿里巴巴的投資,共享單車這個過去兩年中最亮的爆款產品走向了轉折點。


以“美團買摩拜買的什么?為提問,來試著回顧一下。


01


自行車值多少錢


以這次披露的信息看,美團這27億美元的收購價格中,有11億美元是承當的負債。可以合理地推測,這些債務是已經被大量鋪在街頭的自行車的生產本錢。


但是這些自行車離開工廠后,還有多大的價值就很難講了


這些堆積街頭的自行車究竟還有多大比例還是可用的沒有數據很難判斷,直觀地觀察,北京、上海等城市街角的共享單車損壞比例均不小,車輛狀況與一年前的新車有了非常大的變化。


可以換一種方式來推測這些自行車的殘留價值。


之前在OFO完成阿里巴巴的E2-1輪融資之前,據報道它兩次抵押自行車進行動產抵押先獲得17.7億元人民幣的借款。其中,據稱第一筆是以位于北上廣深四地的共計4447572輛自行車抵押,獲得5億元借款,折算也即,OFO單車被認為價值約每輛112元。


這是非常高的估價了但如果不是投資前的借款,而是普通的商業借款,這些自行車會以什么樣的價值評估呢?并不知道。


這些自行車發生作為資產獲得收入的能力肯定與兩年前最樂觀的預計是不一致的當時有投資人以數據測算,每一輛共享按每天7次騎行算,3個月可以收回本錢。


這個測算一是沒預計到大量投放單車后的騎行次數遠沒有7次,二是單車在街頭的損耗率要高得多,并且周期越長車輛損耗越嚴重。


02


跌價的錢”


對美團買摩拜買的什么,有一種合理的答案是買的跌價的錢”


摩拜和OFO等共享單車都是被資本快速催熟的業務,巨額的投資被變成了資產”一部分是互聯網產品、用戶和業務體系,一部分是變成了鋪在街頭的自行車。


這些”錢“很多。


收購之前,兩年時間摩拜已經做了12次融資,其中今年1月融資10億美元,總計融資超越170億元人民幣。即便不計入1月的融資,這次收購價格(16億美元)也僅與之前融資獲得的現金略相當。


摩拜1月融資時披露的最后一輪估值是38.25億美元,高于現在收購價。


OFO情況也類似,比方我看到上一輪融資是所謂的E2-1輪,這已經超過了通常風險投資ABCDE輪的范疇,直接看,代表的E輪第二次第一階段。


一個新的互聯網業務模式完全靠資金推動到現在這樣的水平,某個階段之后新投入的資金所買的就是前面的錢“可能升值也可能大幅跌價。


美團收購摩拜按披露的信息是典型的DownRound即后一輪比前一輪估值低。后面進入的投資人可能認為買到暫時處于低價的資產,當然也可能認為業務還會增長與估值會繼續飆升,又或者是并購以獲得戰略協同效應。


03


以錢買“錢”風險:押金


但進一步說,就共享單車這個業務而言,以錢買”錢“并非沒有風險。


圍繞共享單車的一大問題就是所收取的押金,這是互聯網公司發展中第一次遇到此類問題,過去很少有公司會收取如此巨額的押金資金。


之前,那些在競爭中失利中途倒下的共享單車公司,所欠下的押金或挪用的押金,現在也沒有給用戶交代。


那么,處于行業領頭的摩拜和OFO所收取的押金,現在押金資金總量是多少?又有多大比例被挪用做運營資金?這是很多人關心的


更麻煩的如果支付寶或其他巨頭繼續推動免押金騎車,大批量用戶突然退押金,共享單車行業會是什么狀況呢?


現在看,免押金騎車可能會成為市場最大的變量,誰先準備好、選擇無押金,誰就可能會對對手發生巨大的沖擊。


可以想像,免押金騎車之戰只要一開始,共享單車行業又將變成超級巨頭之戰,所需要的資金是一面,另一面則是用戶體系和信用積分的支持。


現在OFO面前站的阿里巴巴和螞蟻金服,旗下的哈羅單車之前已經在推免押金,這次并購后,摩拜現在面前則是美團,以及位于更后面的騰訊。


04


關鍵詞可能是交易量


共享單車成為現象級的產品,當然主要不是因為資本催熟,也更是因為它確以巧妙的方式滿足了兩種需求:


一是鄉村里個人用戶的最后一公里出行問題,這是用戶需求;


二是互聯網發展中的線上和線下、比特和原子聯動起來的問題,這是產業需求。


對第二個問題,單車和外賣可以說是兩大務實的中國創新。


資金投入、模式創新和用戶需求結合起來,共享單車所產生的就是對互聯網平臺來說最渴求的東西之一:交易量。


社交、支付、資訊、文娛、游戲等之后,以移動互聯網為重心的平臺一直在試圖抓住更多的交易量:從網絡零售,團購(現已消失)打車,外賣,再到共享單車,面前的競爭主軸都是交易量。


從這個角度看,或許可以猜想,美團或許認為摩拜的交易量的戰略價值遠超過可能的風險,更何況現在價格廉價。


也即,美團買摩拜買的可能是交易量“所代表的東西。


至于這個交易量是不是可持續,則是接下來美團要考慮的問題了可能認為自己很擅長。


05


王興與劉二海談摩拜


有報道稱收購后,摩拜召開全體員工會議,美團王興也出席,相關信息如下:


王興在昨天的全員大會上承諾,現有員工的位置不會動,摩拜也不會進行裁員。


上述摩拜員工稱,王興用滴滴和快的合并后曾進行大規模裁員為例,滴滴、快的因為業務重疊率太高所以裁員,而美團和摩拜幾乎沒有重疊,就算有一小局部重疊,也會妥善安排的上述員工還透露,王興認為摩拜后期的主要競爭對手應該是哈羅單車,而不是目前對抗最激烈的ofo稱,王興用“把自己賤賣掉進了非常大的坑里”來形容ofo并透露ofo此前將車輛抵押給阿里的價格只有100元一輛。王興認為,之后摩拜核心目標在于做出行的服務提供商。具體的提升目標在于讓用戶隨時隨地能高質量騎行、能開鎖、能騎行、騎行體驗好。


至于收入模式方面,也提了幾點:直接騎行收費、月卡、季卡、還有流量導入變現。


美團收購摩拜后,有很多的信息,其中A輪投資人愉悅資本開創人長篇討論最為實在凸顯這個以研究型著稱的機構的實力與實在摘一小段如下:


獨家專訪|劉二海首談摩拜并購啟示錄2018年04月10日


新浪科技:也有人在討論美團收購摩拜的必要性。美團收購摩拜之后,認為摩拜見給美團帶來什么價值?


劉二海:共享單車的價值涉及兩個問題,底是離汽車近,還是離生活服務近?


大家對這個問題的看法不一樣。離汽車近,共享單車就應該迅速做四輪,殺到汽車領域去;


離生活服務近,也是顯而易見的因為共享單車的覆蓋半徑集中在1-3公里,與人們吃喝玩樂、上班、休閑的生活場景高度重合,這是生活服務中的重要一環。


這就讓共享單車有了更大的想象空間,可以為美團的生活服務提供很多協助,也可能為美團提供大量的流量。


這兩個方向也是目前滴滴和美團互相進入的領域,所以說是兵家必爭之地。


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